Nachrichten Markt & Branche
Podcast: Was die Milliarden-Übernahme von BASF durch Carlyle für die Lackbranche bedeutet
Welche strategischen Wellen schlägt die gigantische 7,7-Milliarden-Euro-Übernahme der BASF-Automobil- und Industrielacksparte durch Carlyle—und wie sollten mittelständische Akteure darauf reagieren? In der neuesten Folge des European Coatings Podcast spricht Redakteur Yeray Arauco mit dem M&A- und Private-Equity-Experten Alex Comanita über die Hintergründe und Folgen dieses wegweisenden Deals.
Ein zentrales Thema der Episode ist die kartellrechtliche Auflage der Europäischen Kommission. Diese knüpfte die Freigabe des Deals an den Verkauf des Polysulfid-Geschäfts von Nouryon, das sich ebenfalls im Besitz von Carlyle befindet. Comanita sieht darin einen wichtigen Präzedenzfall: Regulierungsbehörden prüfen Portfolio-Überschneidungen bei Finanzinvestoren mittlerweile weitaus strenger, insbesondere wenn ein Investor sowohl kritische Rohstofflieferanten als auch nachgelagerte Lackformulierer kontrolliert. Zudem beleuchtet er die Rolle der Qatar Investment Authority (QIA) als Partner im Konsortium, was strategische Vorteile bei der Schwefel-Rohstoffsicherung bieten könnte.
Die Experten analysieren auch die finanzielle Struktur der Transaktion, bei der BASF 40 % der Anteile behält und 5,8 Milliarden Euro in bar erhält. Comanita erklärt, dass diese Partnerschaft für BASF die attraktive Chance auf einen „zweiten Biss in den Apfel“ bei einem späteren Börsengang bietet, während Carlyle seinen unmittelbaren Kapitalaufwand senkt. Als vordringliche Aufgaben für Carlyle nach dem Closing nennt er den Aufbau eigenständiger Unternehmensfunktionen und die Neuausrichtung des Managements. Durch die Fokussierung des neuen Lack-Players und die gleichzeitige Ablenkung fusionierender Wettbewerber wie AkzoNobel und Axalta sieht Comanita erhebliche Chancen auf Marktanteilsgewinne.
Hören Sie jetzt in die neueste Folge des European Coatings Podcast rein, um die vollständige Analyse sowie wertvolle Ratschläge für mittelständische Lackhersteller zur Vorbereitung auf eigene Transaktionen zu hören:
