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Akzo Nobel: Ergebnis belastet durch Rückstellung zum Projekt Ichthys – EBITDA-Marge steigt leicht
Akzo Nobel meldet für das dritte Quartal 2025 organisches Umsatzwachstum von 1 %, jedoch einen Rückgang der Erlöse um 5 % infolge Währungseffekten. Eine Rückstellung von 275 Mio. EUR für das langjährige australische Gerichtsverfahren (Projekt Ichthys) drückte das operative Ergebnis ins Minus, während die bereinigte EBITDA-Marge dank Effizienzmaßnahmen auf 15,1 % zunahm.
Akzo Nobel berichtet im dritten Quartal 2025 organische Umsatzzuwächse von 1 % (Preis/Mix +1 %, Volumen −1 %), die jedoch durch eine negative Währungsumrechnung von 5 % überlagert wurden; der Umsatz lag mit 2,547 Mrd. EUR um 5 % unter dem Vorjahr. Das operative Ergebnis belief sich infolge einer Rückstellung von 275 Mio. EUR für das australische Projekt Ichthys auf −29 Mio. EUR (Q3 2024: +259 Mio. EUR). Das bereinigte EBITDA erreichte 385 Mio. EUR (−2 %), die bereinigte EBITDA-Marge stieg auf 15,1 % (Q3 2024: 14,8 %). Der operative Cashflow verbesserte sich auf 331 Mio. EUR (Q3 2024: 294 Mio. EUR); der Free Cashflow lag bei 265 Mio. EUR.
In Decorative Paints stiegen die organischen Umsätze um 2 % (stärkere Volumina in Asien und Lateinamerika), die bereinigte EBITDA-Marge lag bei 17,4 %. Performance Coatings blieb organisch stabil; Währungseffekte (−5 %) und geringere Volumina in Europa/Nordamerika drückten den berichteten Umsatz (−6 %); die bereinigte EBITDA-Marge lag bei 14,0 %. Das Projekt Ichthys belastete das Segmentergebnis mit der genannten Rückstellung; zusätzlich wurden 25 Mio. EUR Zinsanteile im Finanzergebnis erfasst.
Ausblick und Portfolio: Indien-Verkauf auf Kurs, Mittelfristziele bestätigt
Für das Gesamtjahr 2025 erwartet Akzo Nobel ein bereinigtes EBITDA von rund 1,48 Mrd. EUR (konstante Wechselkurse vorausgesetzt). Mittelfristig strebt das Unternehmen eine bereinigte EBITDA-Marge von über 16 % und eine Kapitalrendite (ROI) von 16–19 % an. Nach dem erwarteten Closing der Veräußerung von Akzo Nobel India Ltd. (Dezember 2025; Genehmigungen erteilt) wird die Verschuldung leicht über dem Faktor 2,0× Nettoschuld/bereinigtes EBITDA erwartet (Ziel mittelfristig: ~2,0×; Investment-Grade bekräftigt).
